BTC价格跌下35,000,灰度比特币溢价回弹意味着什么?

作者:YASHU GOLA,

比特币一度从历史最高点64899美元暴跌了约44%,标志着其始于2020年3月的第二大牛市的结束。许多分析师,包括来自BiotechValley Insights的分析师,看到了比特币市场的“可怕的技术面”,指出这种旗舰加密货币可能会延长其持续下跌的时间,直到20,000美元。

然而,Glassnode Insights是由链上数据分析服务机构Glassnode发布的每周通讯,根据作为衡量机构对加密货币兴趣的指标的链上指标,预计比特币价格将在未来几个交易日回升。

折价应该结束了

该指标被称为Grayscale Premium(灰度溢价),追踪流入灰度比特币基金(GBTC)的资金—这是机构投资者希望在比特币市场获得风险的最大投资工具。

灰度溢价的上升表明流入灰度比特币信托的比特币增多。这促使GBTC以相对于BTC现货价格的溢价交易。相反,灰度溢价的降低传达了比特币流入量的下降,促使GBTC以比特币现货价格的折扣价进行交易。

在整个2021年1月和2021年2月上半月,灰度比特币信托基金吸引了超过50,000个BTC进入其储备。在上述期间,GBTC以10-20%的溢价交易,显示出机构兴趣的上升。

尽管如此,2月上半月的溢价跌至10%以下。GBTC开始以对现货定价的折价进行交易。同一时期,BTC/USD的现货价格从较低的30,000美元攀升至4月份的近65,000美元。到那时,GBTC的溢价已经翻到了负值。

5月13日,就在5月19日埃隆·马斯克影响下发生的比特币市场崩溃之前,GBTC溢价达到了21.23%的峰值低点。这表明自2月下旬以来,机构对比特币投资产品的需求已经软化了。

但5月19日的价格暴跌改善了灰度溢价,Glassnode Insights指出。该指标恢复到-3.8%,表明机构的兴趣,“或在非常的套利交易者的信念”,与比特币现货价格的下降同步上升。

加拿大Purpose比特币ETF经历了类似的折价轨迹,在4月底和5月初见证了持续的资本流入,以及后续的流出,这是机构需求减弱的迹象。Glassnode指出:

“然而,与GBTC类似,在价格调整之后,需求流量似乎正在有意义地恢复,截至5月下旬,流入量又开始上升。”

抄底BTC?

较低的比特币现货价格和复苏的GBTC价格之间的对比,传达了机构并没有彻底放弃加密货币市场。相反,它表明抛售促使投资者在灰度比特币基金和加拿大的Purpose Bitcoin ETF中获得风险敞口。Glassnode写道:

“尽管价格崩溃,机构产品GBTC和Purpose ETF仍显示出复苏的迹象,提供了机构兴趣恢复的早期迹象。”

该分析门户网站还提到了一些指标,这些指标显示,在最新的BTC价格下跌中,大多数卖家似乎是短期持有人。同时,长期持有者“坚定地”选择抄底。

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