数字衍生品爆发元年?预测2021年比特币衍生品需求将激增

近日,当比特币逼近25000美元大关时,衍生品市场仍然对未来比特币的价格增长持乐观态度。越来越多的专业投资者开始投资加密货币,以期未来价格的增长,随着比特币价格的持续攀升,提供加密衍生品工具的平台也在不断刷新交易额记录。

这是一个里程碑式的事件,市场对加密衍生品兴趣的提升,对于促进专业和机构投资者接受数字货币是非常重要的一步。

(BTC未平仓合约增长态势图)

Apifiny的CEO兼创始人Haohan表示:“2020年第一季度,加密货币衍生品交易量呈现显著增长趋势,这表明主流机构资本开始对加密货币产生兴趣。2020年下半年,Paypal、Square、MassMutual、MicroStrategy以及许多上市公司都开始采用比特币,这一想法得到印证。”

“这只是主流机构采用比特币进行交易的开始,市场对比特币衍生品的需求将在2021年快速增长。”

比特币期权将成为主流

加密衍生品提供商正在向交易者提供各种类型的工具,其中最受欢迎的是比特币期权和永久掉期合约。

根据skew的预测,2021年比特币期权市场的未平仓合约规模将超过100亿美元。

Three Arrows Capital的Su Zhu 也预测,期权市场的规模将占所有加密货币衍生品的50%以上。

“随着市场对比特币等资产需求的增长,现在很多原生的加密交易所为了脱颖而出,都会使用不同种类的衍生品,来迎合更多成熟交易者的需求,这些交易者通常寻求的交易方式不仅仅是现货。”ARK36的联合创始人Ulrik Lykke表示。

现有瓶颈有待突破

通过历史数据我们发现,衍生品市场总是呼应任何金融工具的机构需求。2017年比特币涨势达到顶峰,芝加哥期权交易所(CBOE)和CME集团两大美国衍生品巨头推出了比特币衍生品。

虽然非加密数字衍生品市场规模已经是现货市场的数倍,但对于加密货币而言却并非如此,而且还存在很多局限性。

正如Apifiny的CEO兼创始人Haohan所言,比特币和以太坊之外的加密衍生品市场不太可能出现同样的暴涨。

“由于缺乏流动性,所有其他非主流加密货币期货合约的交易量不到市场的10%。一些跑赢BTC和ETH的代币已经占到总合约量的1-3%,但未来不太可能获得大量的市场份额。”Haohan表示。

由于缺乏监管,许多专业玩家无法进入加密衍生品市场。虽然Binance和OKEx等交易所在加密期货市场占据主导地位,但它们的大部分需求来自亚洲国家。

此外,最近美国检方对BitMEX及其联合创始人提起的诉讼,也促使华尔街投资者远离加密衍生品。

Lykke表示:“最近BitMEX等交易所的事件也表明,原生加密交易所更容易受到监管审查。究其原因,是因为它们运营地的监管不完善。”

“因此,这些交易所还没有被迫调整为符合传统市场规定的标准。”

此外,英国禁止向零售交易商出售加密衍生品,也表明了各大监管机构对加密衍生品的态度。

加密货币差价合约(CFDs)市场

除了可直接提供加密衍生品的加密交易所外,券商也在提供合成产品:衍生品交易的替代市场。近年来,随着人们对此类工具需求的增加,券商纷纷跃跃欲试,提供加密货币差价合约。

但是,正如Lykke所言,这些交易平台不具备交易所的优势:”在BitMEX或Binance等原生加密货币平台上交易衍生品的主要优势在于,它们可以直接提供你所交易的加密货币的结算。换言之,你不是在交易与资产有模糊关联的合成产品,而是在交易与真实交易绑定的东西。”

“这些平台还提供全天候的交易选择,而差价合约提供商通常遵循一般股票市场的交易时间。也就是说周末无法交易,即便价格在周末发生波动,也无法调整头寸。”

尽管加密货币差价合约存在不足之处,但Lykke对更通用的差价合约产品的推出以及未来的普及程度持有乐观态度。

“加密衍生品市场才刚刚起步。”Apifiny的CEO兼创始人Haohan补充道:“随着主流机构开始接受加密货币,加密现货市场的日均交易量和市值将不断增长,也将为过去两年来一直受到关注的加密衍生品市场增加更多的交易量和品种。”

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