VIX波动率是什么,它对比特币有何意义?

市场可能是获取信息的最佳场所。通过市场指标,你可以从k线图上实时查看人们的欲望与痛苦。从工作日的上午9:30到下午4:00,可以看到资本的游戏,内幕信息和数十年游戏经验的人们的信念聚合。

而现在,市场正告诉我们两件事:(1)市场对未来感到非常恐惧和不确定,(2)市场认为比特币是一种不错的投资……第二点的影响尤为重要,下面我将陈述原因:

市场情绪

当经济状况良好时,投资者愿意承担更大的风险以产生更高的回报。在这段时间里,公共股本,私人股本,房地产和风险投资都表现良好。

当经济不景气和/或未来充满不透明时,投资者为了保留自己的财富而逃离账面风险。他们就像电影院里的大火一样,会尽可能快地冲上门来,将有风险的资产剥离成现金。然后,在这段时间内获胜的资产类别通常是政府债券,商品和防御性股票,以此满足他们的需求。

换句话说,人们通常会在在动荡时期减少波动性的投资和对手方风险。

我们如何衡量金融波动性

在金融和投资领域,我们有两种主要方法来衡量波动性(又称“风险”)。

首先,我们通过诸如标准差和均值之类的指标来查看历史波动率。这仅是分析资产在过去12个月中的波动性,并假设未来12个月的波动性类似的问题。但是由于过去的表现永远不会决定未来的表现,所以这不是最可靠的方法。

其次,我们看一下“隐含波动率”。隐含波动率是一种基于当前期权价格来预测未来情况的方法。期权只是押注未来资产的波动性-如果未来的波动性超出我们的预期,则期权的买方获胜;如果未来的波动性小于我们的预期,则期权的卖方获胜。这有点像赌博。

现在,隐含的波动并不是最终的结果。毕竟,没有人能够以100%的确定性预测未来。话虽这么说,这些预测实际上是由每日身处于市场危险之中的人们做出的。因此,隐含波动率是我们拥有的最佳衡量指标之一。


那么,什么是VIX波动率?

VIX指数是一个基准指标,汇总了标普500指数中所有500家公司的隐含波动率。

这是一个实时市场指数(通常称为“恐惧指数”),反映了市场认为未来30天的波动性。这可能是捕捉市场情绪的最佳方法。

当预计VIX波动率很低时,经济发展平稳,失业率通常很低,人们喜欢花钱,而投资者常常愿意承担着很大的风险,因为他们相信自己的投资会产生超额的回报。如果预计VIX波动率很高,经济前景不确定,人们通常对未来充满怀疑,有时甚至是恐惧。由于将来仍将需要支付账单,并且仍然需要填饱肚子,投资者倾向于出售其投资以满足其即时现金需求。

从历史上看,VIX的大部分时间都在10-20之间徘徊。但是每隔7-10年,它就会剧烈飙升。

例如,由于对俄罗斯未来的政治和经济不确定性,1998年该指数飙升至44.28。在2008年的金融危机中,VIX指数接近60。到2020年3月,在冠状病毒歇斯底里的时候,VIX升至54,可以说,如果没有大规模的政府财政刺激计划,它可能会更高。而现在,即2020年11月2日,VIX已接近40,是近六个月以来的最高水平。

当然,我们距离美国历史上最两极分化的选举有一天之遥,而且美国正在输掉与一个看不见的敌人的战斗。由于美国和欧洲的新冠病例激增,未来很可能是一个黑暗的冬天。目前国会还没有就刺激经济衰退的刺激方案达成共识。

因此,在过去的一个月中,VIX(恐惧)上升了50%…

Yahoo Finance提供的上月(VIX)的历史价格图表

标普500指数下跌…

纳斯达克走红了……

而比特币正在飙升。。。。

言外之意

一方面,VIX在过去的一个月中攀升了50%。换句话说,市场不确定性增加了50%,并对未来感到恐惧。另一方面,比特币已经上涨了25%。这意味着,它不仅与公众股票脱钩,而且在所有这些混乱和不确定性之中,人们越来越多地将比特币视为避险投资。

我想再强调一次:人们感到恐惧,他们正以越来越高的速度信任比特币。

如果这还不够,在过去的几个月中,我们已经看到上市公司MicroStrategy和Square宣布他们正在将大量的美国国库券转换为比特币。此外,作为比特币的支持者,富达(Fidelity)和摩根大通(JP Morgan Chase)通过向其投资者推荐1%至5%的投资组合分配而脱颖而出。

此外,机构对标准普尔500指数内公司进行的大量短期投资已接近尾声。他们也许正在考虑向比特币分配少量资金?“聪明”的钱-正在加入这个潮流。

但最重要的是:

市场是我们最好的信息来源,他们对比特币进行了漫长而艰难的思考,也许你也应该做出你的选择。

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